储能产业链周评7月第4周：美国电价创年内新高 德国发布新版国家氢能战略

【储能指数】

(相关资料图)

本周行情：本周储能指数下跌0.5%，跑输大盘（+3.4%~+4.5%）。其中，消防（+7.4%）、电芯（+1.4%） 、结构件（-0.6%） 、系统（-1.4%）、PCS（-2.4%）、温控（-2.7%）。

【行情报价】

储能电芯价格报价下跌0.03-0.04元/Wh。本周电力储能方型电芯报价0.615元/Wh，较上周报价下跌0.03元/Wh；本周户用储能方型电芯报价0.635元/Wh，较上周报价下跌0.04元/Wh。

【行业动态】

美国电价创年内新高：截止至7月25日，美国主要州际交易所电力加权平均价格为1068.9美元/MWh，较前一周上涨36%，创年内电价新高，2023年初至今美国交易电价涨幅达152%。随着炎热天气增加家庭和企业用电量，全美各电网运营商本周发布高温预警，通知能源企业推迟必要的设备维护，全力供电。

宁德时代：2023年上半年储能业务实现营收279.85亿元，同比增长120%，实现储能电池销量近35GWh，同比增长近140%，毛利率为21.3%，同比+14.9pct。7月25日，公司发布2023年半年报，公司2023H1储能业务实现营收279.85亿元，同比增长120%，公司2023H1储能电池销量达到近35GWh，同比增长近140%，毛利率为21.3%，同比+14.9pct；其中，2023Q2公司储能电池出货量超19GWh，环比增长近20%，Q2储能电池毛利率约为20.5%+，环比下滑超过1pct，单Wh毛利约为0.15元/Wh，环比下滑约0.05元/Wh。

2023半年度全球储能电池出货TOP10出炉，宁德时代排名首位。根据鑫椤资讯，2023年上半年全球储能电池产量98Gwh，同比增长104%，出货量102Gwh，同比增长118%。其中，2023年上半年全球储能电池出货前十的厂商为：宁德时代（35GWh）、比亚迪（12GWh+）、亿纬锂能（7.5GWh+）、瑞浦兰钧（7.5GWh+）、海辰储能（5GWh+）、鹏辉能源（5GWh+）、远景能源（2GWh+）、中创新航（2GWh+）、国轩高科（2GWh+）、赣锋锂电（2GWh+）、三星SDI（2GWh+）、LG新能源（2GWh+），可算得2023年上半年储能电池市场CR2为46%、CR10为82%。

【氢能】德国通过新版《国家氢能战略》，规划2030年电解水制氢年产能达到10GW。7月26日，德国政府通过新版《国家氢能战略》，该战略指出：1）到2030年德国的氢能总需求量将达到130TWh，约合650-780万吨氢气（按照燃料电池50%-60%效率测算），其中50%到70%进口；2）到2030年德国电解水制氢年产能达到10GW；3）初步建立起氢能基础设施网络，计划在2027/2028年前改造和新建超过1800公里的氢气管道。

【投资建议】

国内招标持续放量，同时市场进入交付与订单旺季，2023年全球光储市场需求将逐季度加速提升，中国企业将有望进一步提升在全球市场中的竞争力，建议关注：（1）光伏和储能逆变器领先供应商（阳光电源、上能电气、锦浪科技、固德威、德业股份、盛弘股份）；（2）前瞻性布局海内外大储系统业务的企业（东方日升、南网科技、金盘科技、智光电气）；（3）原材料价格下降后成本持续领先的电池企业（宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源）；（4）抽水蓄能设备供应和建设头部企业（东方电气、中国电建、中国能建、中国能源建设）。

【风险提示】储能装机不及预期，行业竞争加剧，原材料价格大幅波动，政策变动风险。

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