央行“量增价平”续作中期借贷便利

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据人民日报报导，5月15日，中国人民银行发布公告显示，央行当天开展1250亿元中期借贷便利（MLF）操作和20亿元公开市场逆回购操作。其中，1年期MLF中标利率2.75%，7天期逆回购中标利率2.00%。同日，央行发布的《2023年第一季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》）显示，今年以来货币政策坚持稳健取向，实现了较好的调控效果，有力支持经济发展恢复向好。中长期看，中国经济供需总体平衡，货币政策保持稳健，居民通胀预期平稳，不存在长期通缩或通胀的基础。

稳健的货币政策精准有力

《报告》指出，稳健的货币政策要精准有力，总量适度，节奏平稳，搞好跨周期调节，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

MLF实现加量净投放，MLF利率连续9个月维持不变，就是“稳健的货币政策要精准有力”的生动体现。

招联金融首席研究员董希淼在接受记者采访时表示，贷款市场报价利率（LPR）由公开市场操作利率与加点两部分组成。其中，公开市场操作利率主要指MLF中标利率。一般而言，如果MLF中标利率没有变化，接下来LPR调整的概率也较小。5月15日，央行以“量增价平”的方式续作MLF，意味着本月LPR下降的可能性低。

央行数据显示，4月末，广义货币（M2）余额280.85万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百分点；狭义货币（M1）余额66.98万亿元，同比增长5.3%，增速比上月末和上年同期均高0.2个百分点。

“这表明市场流动性比较充裕，金融对我国实体经济的支持力度并没有减弱。”董希淼说，今年以来，中国经济恢复向好，但世界经济增长趋缓态势明显，企业效益恢复还面临不少困难。因此，包括货币政策在内的宏观政策应在保持稳定性和连续性的同时，进一步提高精准性和有效性，从而不断提振市场主体的信心和预期。

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